Letras de Crédito integram rol dos investimentos de renda fixa; veja detalhes
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LCI e LCA são duas opções de investimento que ganharam espaço no mercado financeiro brasileiro por terem uma grande vantagem: a isenção de Imposto de Renda. Em 2025, uma Medida Provisória do governo (nº 1.303) chegou a propor o fim desse benefício a partir de 2026, mas a proposta caducou no Congresso sem ser votada. Isso significa que, atualmente, a isenção segue valendo.
Entenda como funcionam as letras de crédito, os riscos, a rentabilidade e como investir.
O que são LCI e LCA?
As Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e as Letras de Crédito do Agronegócio (LCA) são títulos de renda fixa emitidos por bancos para captar recursos destinados aos setores imobiliário e do agronegócio, respectivamente. Ao investir em uma LCI, por exemplo, seu dinheiro ajuda a financiar empreendimentos imobiliários; na LCA, o destino são produtores rurais, agroindústrias e cooperativas.
A remuneração pode ser prefixada, pós-fixada (geralmente atrelada ao CDI) ou híbrida, com parte do rendimento acompanhando a inflação. Assim como o CDB, as duas letras são protegidas pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC) em até R$ 250 mil por CPF e por instituição financeira.
A principal diferença entre os dois títulos está no setor financiado: a LCI capta recursos para o mercado imobiliário; a LCA, para o agronegócio. Para o investidor pessoa física, a tributação e a proteção do FGC são idênticas nos dois casos.
Liquidez e prazo de carência
A liquidez das LCIs e LCAs costuma ser menor do que a de outros investimentos de renda fixa: não há resgate antes do vencimento sem recorrer ao mercado secundário, onde o preço de venda pode variar para cima ou para baixo conforme a demanda do momento.
O prazo de carência, período mínimo em que o dinheiro precisa ficar aplicado, é definido pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) e varia conforme o indexador do título. Desde maio de 2025, o prazo mínimo das LCIs e LCAs pós-fixadas e prefixadas caiu de nove para seis meses. Já as indexadas ao IPCA seguem com prazos mais longos.
| Tipo de indexação | Prazo mínimo |
|---|---|
| Pós-fixada ou prefixada | 6 meses |
| IPCA+ (LCI) | 36 meses |
| IPCA+ (LCA) | 12 meses |
Tributação
Diferentemente do CDB, que segue a tabela regressiva de Imposto de Renda, os rendimentos de LCI e LCA são isentos de IR para pessoas físicas. Essa isenção esteve ameaçada em 2025: a Medida Provisória 1303/2025 propunha uma alíquota de 5% sobre novas emissões a partir de 2026, mas a MP perdeu a validade em outubro de 2025 sem ser convertida em lei pelo Congresso Nacional. Por ora, portanto, não há previsão de mudança na tributação desses títulos. Vale lembrar que, mesmo isentos, os saldos precisam ser declarados no Imposto de Renda.
Rentabilidade: como funciona cada tipo
- Na modalidade prefixada, a taxa de juros é definida no momento da aplicação e não muda até o vencimento, mesmo que a Selic suba ou caia depois. Por exemplo: R$ 10 mil aplicados a 11% ao ano rendem R$ 1.100 no fim de um ano, independentemente do que aconteça com os juros no mercado. É uma proteção contra queda de juros, mas também significa abrir mão de uma alta posterior nas taxas.
- Na pós-fixada, o rendimento acompanha um índice de referência, normalmente o CDI: se a taxa promete 95% do CDI e o CDI fecha o ano em 11%, o retorno é de 10,45%.
- Já na híbrida, ou IPCA+, o investidor recebe a variação da inflação mais uma taxa fixa, o que garante ganho real acima da inflação ao longo do período.
Vantagens e riscos
A isenção de IR é a principal vantagem das LCIs e LCAs, o que costuma tornar o retorno líquido mais competitivo que o de um CDB com taxa bruta parecida. Além disso, contam com a garantia do FGC e ajudam a diversificar a carteira.
Por outro lado, a liquidez restrita é o principal ponto de atenção: resgatar antes do vencimento pode significar vender no mercado secundário com desconto. Investimentos prefixados carregam risco de perda de oportunidade caso os juros subam depois da aplicação; os híbridos e pós-fixados dependem da variação de IPCA e CDI.
Há também risco de crédito do banco emissor, o que reforça a importância de respeitar o limite de cobertura do FGC.
Como investir em LCI e LCA
- Escolha uma instituição financeira autorizada: o primeiro passo é escolher um banco ou uma corretora de investimentos autorizada a operar com LCIs e LCAs. Verifique no site do Banco Central as instituições regulamentadas;
- pesquise o tipo de título: existem diferentes tipos de letras de crédito dos setores imobiliário e agro, com prazos e rentabilidades variadas. Escolha a que melhor se adapta ao seu perfil entre as disponíveis no site ou aplicativo do banco ou corretora;
- avalie o valor mínimo de investimento: cada instituição financeira pode estabelecer um valor mínimo de investimento para as LCIs e LCAs. Verifique qual é o valor mínimo exigido e se ele está de acordo com o seu orçamento;
- considere as taxas e as condições: verifique se a instituição cobra taxa de corretagem ou custódia para investir em LCIs e LCAs. Avalie também as condições de resgate antecipado e eventuais penalidades;
- fique atento aos prazos: as letras de crédito têm prazos de vencimento determinados, que podem variar de acordo com o tipo de título. Certifique-se de que o prazo de vencimento está alinhado com os seus objetivos financeiros.
Outras alternativas de renda fixa
Quem busca diversificar pode considerar também o CDB, tributado pela tabela regressiva de IR; o Tesouro Direto, com títulos prefixados, pós-fixados (Tesouro Selic) e atrelados à inflação (Tesouro IPCA+); e a poupança, de rentabilidade mais baixa, mas ainda usada por quem prioriza simplicidade e baixo risco.
Fonte! Chasque (post) publicado no sítio oficial InvestNews, em 09 de junho de 2026. Atualizado em 28 de julho de 2026: https://investnews.com.br/guias/lci-e-lca/
